作者：JDB 官方网站

　　苏罡称：“安全资产欠债办理应三个准绳，即平安性、盈利性和流动性准绳，来实现成本收益婚配、刻日布局婚配和现金流婚配，并从更丰硕的维度以及压力测试角度，去对待婚配的适配度。”因而，必需推进资产欠债协同，成立“以产物为原点”的资产欠债办理机制。资产端要正在持续阐发欠债特点的根本上制定大类资产设置装备摆设方案，欠债端按照投资预期优化营业规划及策略，欠债端和资产端需充实沟通、协调决策。

　　正在欠债端，需持续推进降成本、优布局、增弹性，相关行动包罗：自动下调新单预定利率，压降欠债刚性成本；优化利源布局，降低利率下行的潜正在风险；采用“低+高浮动”设想，提拔抗周期韧性。

　　“保守的设置装备摆设策略必需改变。”苏罡暗示，过去优良信用类资产比力多的时候，能够通过信用类资产构成平安垫笼盖保障成本，再通过权益类资产或另类资产博取持久风险溢价，但现正在这种模式曾经行欠亨了。正在当前利率程度和权益市场估值程度之下，信用利差极致压缩、非标优良资产稀缺，安全资金再投资承压，行业必需思虑新的资产欠债办理和资产设置装备摆设策略，寻找穿越周期的持久逻辑。

　　苏罡指出，安全资金的属性决定了持久婚配刚需。安全资产的特点是约90%源自保单欠债，欠债刻日长，对资金端的持久化办理提出了天然要求。欠债端有现金流刚性、成本黏性高档特点，若资产端收益持久下行，将本钱、加大偿付能力波动。资产欠债办理的焦点是将持久资金设置装备摆设到能穿越利率、信用、流动性冲击的资产，锁定平安垫，确保财政方针、客户保障取监管底线不失守。

　　客岁发布的《国务院关于加强监管防备风险鞭策安全业高质量成长的若干看法》（即新“国十条”）明白，要强化资产欠债联动监管，健全利率传导和欠债成本调理机制，提拔跨市场跨周期投资办理能力。

　　业面对诸多机缘和挑和。次要挑和之一，是中国近年来利率持续走低，正在低利率市场下，因为安全产物预定利率下调以及欠债成本下降有必然畅后性，利差损潜正在风险成为寿险业面对的次要风险之一。因而，提拔资产欠债办理能力是满脚安全公司内正在需要和外正在监管要求的需要行动。

　　正在资产端，推进资产设置装备摆设持续优化。此中，固收设置装备摆设要正在合理管控久期差根本上强化持久利率债设置装备摆设，权益设置装备摆设要正在新原则下股息价值焦点策略，另类设置装备摆设则积极推进股权、夹层、类固收、REITs等投资。

　　具体而言，固收投资通过久期办理管控再投资风险；权益投资持续夯实股息价值的焦点策略，不竭推进多元化结构；另类投资聚焦大健康和国度计谋，深切挖掘投资机缘。当然，中国太保也正在测验考试摸索新的投资范畴和投资品种，好比按照持久逻辑对黄金资产开展自动设置装备摆设，以及认为枢纽，逐渐推进国际化结构。